Новини

Напоследък икономическите данни в Съединените щати, включително заетостта и инфлацията, намаляха. Ако спадът на инфлацията се ускори, това може да ускори процеса на намаляване на лихвените проценти. Все още има разлика между пазарните очаквания и началото на намаляването на лихвените проценти, но настъпването на свързани събития може да насърчи корекции в политиката от страна на Федералния резерв.
Анализ на цените на златото и медта
На макро ниво, председателят на Федералния резерв Пауъл заяви, че лихвените проценти на Федералния резерв са „влезли в ограничителен диапазон“ и международните цени на златото отново се приближават до исторически върхове. Търговците смятат, че речта на Пауъл е била сравнително мека и залогът за намаляване на лихвените проценти през 2024 г. не е бил потиснат. Доходността на американските държавни облигации и щатския долар допълнително спаднаха, което доведе до покачване на международните цени на златото и среброто. Ниските данни за инфлацията от няколко месеца накараха инвеститорите да спекулират, че Федералният резерв ще намали лихвените проценти през май 2024 г. или дори по-рано.
В началото на декември 2023 г. Shenyin Wanguo Futures обяви, че изказванията на служители на Федералния резерв не са успели да овладеят пазарните очаквания за облекчаване на паричната политика и пазарът първоначално е заложил на намаляване на лихвите още през март 2024 г., което е довело до нов връх на международните цени на златото. Но предвид прекомерния оптимизъм относно свободното ценообразуване, пазарът е последвал корекция и спад. На фона на слабите икономически данни в Съединените щати и по-слабите лихвени проценти по облигациите в щатски долари, пазарът е повишил очакванията, че Федералният резерв е завършил повишаването на лихвените проценти и може да ги понижи предсрочно, което е довело до продължаване на укрепването на международните цени на златото и среброто. С приключването на цикъла на повишаване на лихвените проценти, икономическите данни за САЩ постепенно отслабват, често възникват глобални геополитически конфликти и центърът на волатилност на цените на благородните метали се покачва.
Очаква се международната цена на златото да счупи исторически рекорди през 2024 г., водена от отслабването на индекса на щатския долар и очакванията за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв, както и от геополитически фактори. Според стокови стратези на ING, се очаква международната цена на златото да остане над 2000 долара за унция.
Въпреки намаляването на таксите за преработка на концентрат, вътрешното производство на мед продължава да расте бързо. Общото търсене надолу по веригата в Китай е стабилно и се подобрява, като фотоволтаичните инсталации водят до висок растеж на инвестициите в електроенергия, добрите продажби на климатици и растеж на производството. Очаква се увеличаването на степента на проникване на нова енергия да консолидира търсенето на мед в индустрията за транспортно оборудване. Пазарът очаква, че времето за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв през 2024 г. може да се забави и запасите може бързо да се увеличат, което може да доведе до краткосрочна слабост на цените на медта и общи колебания в диапазона. Goldman Sachs заяви в своите прогнози за металите за 2024 г., че се очаква международните цени на медта да надхвърлят 10 000 долара за тон.

Причини за исторически високи цени
Към началото на декември 2023 г. международните цени на златото са се повишили с 12%, докато вътрешните цени са се повишили с 16%, надвишавайки доходността на почти всички основни местни класове активи. Освен това, поради успешната комерсиализация на новите техники за злато, новите златни продукти са все по-предпочитани от местните потребители, особено от новото поколение млади жени, обичащи красотата. И така, каква е причината древното злато отново да е отмито и пълно с жизненост?
Едното е, че златото е вечно богатство. Валутите на различни страни по света и богатството от валути в историята са безбройни, а техният възход и падение също са мимолетни. В дългата история на еволюцията на валутите, раковини, коприна, злато, сребро, мед, желязо и други материали са служили като валутни материали. Вълните отмиват пясъка, само за да видят истинското злато. Само златото е устояло на кръщението на времето, династиите, етническата принадлежност и културата, превръщайки се в световно признато „парично богатство“. Златото на Китай преди Цин и Древна Гърция и Рим все още е злато и до днес.
Второто е разширяване на пазара за потребление на злато с нови технологии. В миналото производственият процес на златни изделия е бил сравнително прост и приемането им от младите жени е било ниско. През последните години, благодарение на напредъка на технологиите за обработка, 3D и 5D злато, 5G злато, древно злато, твърдо злато, емайлирано злато, златни инкрустации, позлатено злато и други нови продукти са ослепителни, едновременно модерни и тежки, водещи в националната мода China-Chic и дълбоко обичани от обществеността.
Третото е култивирането на диаманти, за да се подпомогне потреблението на злато. През последните години изкуствено култивираните диаманти се възползваха от технологичния прогрес и бързо се насочиха към комерсиализация, което доведе до бърз спад на продажните цени и сериозно въздействие върху ценовата система на естествените диаманти. Въпреки че конкуренцията между изкуствените и естествените диаманти все още е трудно да се различи, тя обективно води до това много потребители да не купуват изкуствени или естествени диаманти, а вместо това да купуват нови занаятчийски златни изделия.
Четвъртото е световното свръхпредлагане на валута, разширяването на дълга, което подчертава качествата на златото за запазване на стойността и поскъпване. Последица от силното свръхпредлагане на валута е силна инфлация и значително намаляване на покупателната способност на валутата. Проучването на чуждестранния учен Франсиско Гарсия Парамес показва, че през последните 90 години покупателната способност на щатския долар непрекъснато намалява, като през 1913 г. до 2003 г. са останали само 4 цента от 1 щатски долар, което е среден годишен спад от 3,64%. За разлика от това, покупателната способност на златото е относително стабилна и показва възходяща тенденция през последните години. През последните 30 години увеличението на цените на златото, деноминирано в щатски долари, е основно синхронизирано със скоростта на свръхпредлагане на валута в развитите икономики, което означава, че златото е надминало свръхпредлагането на щатски валути.
Пето, световните централни банки увеличават своите златни резерви. Увеличаването или намаляването на златните резерви от световните централни банки оказва значително влияние върху съотношението между търсене и предлагане на пазара на злато. След международната финансова криза от 2008 г. централните банки по целия свят увеличават своите златни резерви. Към третото тримесечие на 2023 г. световните централни банки достигнаха исторически връх в своите златни резерви. Въпреки това делът на златото във валутните резерви на Китай все още е относително нисък. Други централни банки със значително увеличение на запасите си включват Сингапур, Полша, Индия, Близкия изток и други региони.